Résumé des impacts des tarifs douaniers sur les investisseurs canadiens et stratégies des gestionnaires de portefeuille
04 mars 2025
L’imposition de tarifs douaniers par les États-Unis, avec des droits de 25 % sur les biens non énergétiques et de 10 % sur les produits énergétiques canadiens a des répercussions importantes sur les marchés financiers et les investisseurs canadiens. Toutefois, grâce à une gestion active et des stratégies d’adaptation, il est possible d’atténuer ces impacts et d’identifier des opportunités.
Voici en bref, le résumé des principaux impacts sur les placements des investisseurs canadiens, quelles sont les actions des gestionnaires de portefeuilles pendant cette période et les avantages de la gestion active en temps d’incertitude comme nous vivons.
1. Impact des tarifs douaniers sur les investisseurs canadiens
Voici les principaux impacts des tarifs douaniers sur les investissements :
Volatilité accrue des marchés
- Les incertitudes liées à la guerre commerciale provoquent des fluctuations importantes sur les marchés boursiers.
- La crainte d’un ralentissement économique et des répercussions sur les entreprises canadiennes se reflète dans les indices boursiers et le dollar canadien.
Affaiblissement du dollar canadien
- Une dépréciation du huard sous 0,67 $ US est possible si la situation persiste, ce qui peut affecter les investisseurs exposés aux devises étrangères.
- Les actions d’entreprises exportatrices bénéficieraient cependant d’un dollar plus faible, améliorant leur compétitivité à l’international.
Réduction des perspectives de croissance économique
- Les tarifs pourraient entraîner un ralentissement de la croissance canadienne, une baisse des investissements et une possible récession temporaire.
- Toutefois, la Banque du Canada pourrait réduire ses taux d’intérêt, ce qui favoriserait les obligations et les titres sensibles aux taux bas (comme l’immobilier).
Impacts sectoriels inégaux
- Secteurs touchés : Les industries manufacturières, les matières premières et le commerce de détail sont les plus vulnérables.
- Secteurs résilients : L’or et les valeurs refuges sont avantagés par l’incertitude économique, tandis que le secteur technologique est moins affecté par les tarifs.
2. Actions menées par les gestionnaires de portefeuille pour atténuer les impacts et saisir des opportunités
Ajustement de la répartition d’actifs
- Renforcement des valeurs refuges : Augmentation des positions en or et en obligations gouvernementales pour se prémunir contre la volatilité.
- Exposition accrue aux entreprises exportatrices : Les entreprises canadiennes réalisant des revenus en devises étrangères peuvent bénéficier d’un dollar faible.
- Sous-pondération des secteurs vulnérables : Éviter les actions des entreprises trop exposées aux hausses de coûts d’importation.
Diversification géographique et sectorielle
- Réduction de l’exposition aux entreprises trop dépendantes du marché américain.
- Recherche d’opportunités en Europe et en Asie, où la demande peut compenser la baisse des exportations vers les États-Unis.
- Accent sur les secteurs moins impactés par les tensions commerciales, comme la technologie et la santé.
Utilisation d’outils de couverture
- Utilisation de stratégies de couverture sur les devises pour limiter les pertes liées à la dépréciation du dollar canadien.
- Recours aux options et aux contrats à terme pour gérer la volatilité des prix des matières premières et des actions.
Investissement opportuniste dans les périodes de creux
- Les corrections de marché créent des occasions d’achat pour des actions de qualité temporairement sous-évaluées.
- Les baisses de taux de la Banque du Canada pourraient dynamiser les obligations et les titres sensibles aux taux d’intérêt.
3. Avantages de la gestion active par rapport à la gestion passive dans un contexte de guerre commerciale
Dans un environnement incertain comme celui généré par des tensions commerciales, la gestion active présente plusieurs avantages significatifs par rapport à la gestion passive.
Pourquoi la gestion active est-elle essentielle ?
- Dans un contexte de guerre commerciale, les marchés évoluent rapidement et de manière imprévisible.
- Une approche dynamique permet de réduire les risques et de capter les opportunités créées par la volatilité.
- Les fonds actifs ont plus de flexibilité pour profiter des ajustements monétaires et des effets de la politique économique.
S’adapter pour mieux investir
Les tarifs douaniers imposés par les États-Unis modifient le paysage économique et boursier, mais ils ne doivent pas être perçus uniquement comme une menace. Grâce à une gestion active et à une diversification bien pensée, les investisseurs canadiens peuvent non seulement atténuer les risques, mais aussi tirer parti des opportunités qui émergent dans cet environnement en mutation. La clé du succès réside dans une approche flexible, réactive et stratégique face aux incertitudes du marché.
